财报透视｜亏损继续扩大！美尔雅上半年净利腰斩，曾连续两年财报被“非标”遭监管追问

深圳商报·读创客户端记者李耿光

在连续两年亏损近2亿元后，国内老牌服装公司美尔雅今年以来仍未止跌，反而呈现亏损继续扩大趋势。

美尔雅（600107）8月29日晚间发布半年报称，上半年归属于母公司所有者的净亏损2748.16万元，同比下降51.92%，上年同期净亏损1809.01万元，亏损继续扩大；营业收入2.05亿元，同比减少7.05%；基本每股收益-0.08元。

对于报告期内营业收入变动，公司解释称是消费市场逐步回暖，服装业务销售收入较上年略有增加。此外，因处置青海子公司，医药收入较上年同期减少约2200万元。

值得留意的是，2024年1-6月，公司净现金流为-6544.86万元，同比大幅下滑3446.49%，其中，经营性现金流为-6104.51万元，公司称主要是销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期增加，但购买商品、接受劳务支付的现金、支付给职工及为职工支付的现金、支付的各项税费均上年同期增加，另外其他与经营活动有关的现金净流出也较上期增加导致。

资料显示，湖北美尔雅股份有限公司成立于1993年12月，1997年11月6日登陆上交所。公司的主营业务为服装服饰类产品的研发、设计、生产和销售，药品零售和医疗服务等。其中，“美尔雅”西服为公司传统优势产品，被认定为“中国驰名商标”。

▎已连续两年亏损，今年上半年亏损继续扩大

作为30多年的老牌服装公司，美尔雅业绩近年来表现不尽如人意。财务数据显示，美尔雅已在2022年、2023年及2024年一季度净利接连亏损。

财务数据显示，2021-2023年及2024年一季度，美尔雅实现营业收入分别约为4.86亿元、4.3亿元、4.54亿元、1.3亿元，对应实现归属净利润分别约为2285.2万元、-1.39亿元、-5945.92万元、-1355.16万元。

美尔雅8月30日发布二季度报告披露，2024年第二季度归属于母公司所有者的净利润亏损1393.01万元，上年同期净亏损1331.31万元，连续亏损且亏损扩大；营业收入7501.64万元，同比下降24.1%。

整体来看，美尔雅今年上半年归母净利润亏损2748.16万元，同比下降51.92%，已腰斩，并且呈现亏损继续扩大趋势。

▎上半年出口加工收入大幅下降，直营店营收同比下滑超两成

主营业务中，美尔雅品牌上半年实现营业收入1.45亿元，同比增长9.75%；同时营业成本8194.5万元，同比增幅达13.86%，远超营收增速；毛利率43.58%，下降2.03%。出口加工方面，营业收入则大幅下降15.34%，毛利率也下降2.33%。

美尔雅国内营销渠道主要包括零售、团购订制和网购等，零售以直营店、加盟店、商场专柜为主。

从门店类型的盈利情况来看，直营店上半年营业收入3605.02万元，同比下滑26.94%，毛利率上升9.85个百分点；而加盟联营店营业收入远超直营店，达到6660.05万元，同比增幅为9.97%，毛利率则下降1.02个百分点。

门店数量方面，美尔雅品牌今年1-6月新开直营店5家，关店4家，截至6月末共有30家，比2023年末增加1家；加盟联营店中，今年1-6月新开1家，关闭13家，截至6月末共有127家，比2023年末减少12家。

另外，从销售渠道的盈利情况来看，公司以线下销售渠道为主，上半年实现营收1.7亿元，同比小幅增长，营收占比达98.78%。

▎连续两年财报被出具非标审计报告，遭上交所追问

值得一提的是，美尔雅2022年、2023年连续两年被年审会计师出具保留意见的审计报告和带强调事项段的内部控制审计报告。今年5月31日，公司收到上交所关于2023年年报的问询函。

关于保留意见所涉煤炭贸易业务事项，美尔雅公告显示，报告期子公司美尔雅矿业与贵州盘煜开展煤炭贸易合作，截至期末公司向其预付煤炭贸易款的余额为6450万元，并于期后2024年1月、2月、4月分别向其支付煤炭采购款161万元、3000万元、1500万元。年审会计师表示，未能获取充分适当的审计证据以支持前述交易商业合理性及财务报表列报准确性。

就此，上交所要求美尔雅说明新增开展与公司主营业务不具有协同性的煤炭贸易业务的必要性及商业合理性；以及说明公司通过煤炭贸易业务支付的预付款及采购款是否实际流向上市公司实控人及其关联方或其他利益相关方等。

关于保留意见所涉服装业务事项，公告披露，报告期美尔雅与广东威仕顿签订合作协议，委托其促成团购业务订单，于2023年9月向其支付保证金1000万元，并于期后2024年1月向其支付保证金100万元。截至目前，广东威仕顿尚未促成团购业务订单。年审会计师未能获取充分适当的审计证据以支持前述交易商业合理性及财务报表列报准确性。

另外，报告期内，美尔雅与美兴公司签订合作协议，合作获取服装加工订单业务。年审会计师表示，美兴公司与美尔雅贸易公司等上市公司关联方在股权、人员等方面存在关联关系，但其未能获取充分、适当审计证据以判断美兴公司是否为关联方、是否构成关联交易以及通过合作协议支付及收回2000万元款项的商业合理性。

记者留意到，据美尔雅此前公告，公司在2022年、2023年连续两年存在控股股东关联方占用上市公司资金情形。就美尔雅资金占用和内控审计意见事项，上交所也进行了追问。

资本市场上，美尔雅股价自2022年9月以来就震荡走低，股价已持续两年低迷，期间累计跌幅超50%。

截至8月29日，美尔雅平收报3.13元/股，总市值仅11.27亿元，距离2022年8月市值超22亿元阶段高点，已缩水近50%。