● 本报记者 吴玉华
6月2日，港股市场下探回升，恒生指数、恒生科技指数分别下跌0.57%、0.70%，盘中恒生指数一度跌逾2%，恒生科技指数一度跌逾3%。消费者服务、耐用消费品、医疗设备与服务板块显著走强，蜜雪集团涨逾7%，市值突破2200亿港元，创历史新高。泡泡玛特涨逾4%，市值逼近3100亿港元。
分析人士表示，国内政策发力驱动基本面修复，并且未来港股资金面有望持续改善，港股市场或向上运行。
午后拉升
6月2日，在外部因素的扰动下，港股市场低开，中国资产午后走强，港股市场出现下探回升走势。Wind数据显示，截至收盘，恒生指数、恒生中国企业指数、恒生科技指数分别下跌0.57%、0.86%、0.70%。盘中，恒生指数一度跌逾2%，恒生中国企业指数、恒生科技指数均一度跌逾3%。
行业板块中，消费者服务、耐用品消费、医疗设备与服务板块领涨港股市场，分别上涨5.44%、3.65%、1.86%；煤炭、家庭用品、造纸与包装板块领跌，分别下跌2.38%、1.83%、1.75%。在2日午后港股市场走强带动下，下跌的行业板块跌幅均明显收窄。
恒生指数成分股中，金沙中国有限公司涨逾4%，周大福涨逾3%，紫金矿业、小米集团-W、网易-S等均涨逾1%，药明康德、百威亚太、电能实业等均上涨。龙湖集团跌逾5%，石药集团跌逾4%，新东方-S跌逾3%，中国神华、海尔智家等跌逾2%。在港股市场下探回升行情之下，众多股票跌幅均出现明显收窄。
领涨的消费者服务板块中，生活概念涨逾40%，恒泰裕集团涨逾15%，上海小南国、蜜雪集团等涨逾7%。蜜雪集团股价创历史新高，市值突破2200亿港元，成交额为2.74亿港元。耐用消费品板块中，礼建德集团涨逾10%，泡泡玛特涨逾4%。泡泡玛特股价逼近历史高点，市值逼近3100亿港元。
此前，高盛将蜜雪集团目标价由484港元上调至597港元，继续给予“买入”评级。值得注意的是，恒生指数系列季度检讨结果此前公布，蜜雪集团获纳入恒生综合指数成分股，变动将于6月9日起生效。中金公司认为，根据此次恒生综指调整情况结合港股通纳入要求，预计蜜雪集团或符合港股通纳入范围。
中国银河证券策略首席分析师杨超表示，近期国际贸易局势反复无常，前景仍然不明朗，市场情绪随之变动。
后市继续看涨
今年以来，港股市场走强，截至6月2日收盘，恒生指数、恒生中国企业指数、恒生科技指数分别累计上涨15.44%、14.67%、14.91%。
Wind数据显示，截至6月2日收盘，恒生指数滚动市盈率为10.31倍，估值仍然偏低。
国泰海通海外策略首席分析师吴信坤表示，今年以来中国资产重估叙事发酵，港股继续震荡上行，不过估值仍然不算高，国际对比视角下港股估值也偏低。展望未来，贸易环境可能对港股有扰动，不过国内政策发力驱动基本面修复，港股市场或将向上运行。
资金面上，吴信坤认为，当前外资进一步流出港股的空间已在收窄，叠加内地机构借道港股通流入港股仍有较大增量空间，未来港股资金面有望持续改善。
“从驱动因素分析，港股修复主要归因于风险溢价的显著回落，而无风险利率或企业盈利预期均变动不大。”交银国际宏观策略分析师李少金认为，与此同时，南向资金延续净买入，也为港股市场提供了强有力支撑，有效平抑了市场波动。面对外部环境不确定性，中国正加速推进内需对冲政策组合，基本面预期回归中性偏积极，二季度经济有望稳中有进，利好企业盈利预期的持续改善。
从配置上来看，吴信坤认为可关注受益于AI应用加速的互联网巨头，以及硬科技和中高端制造等领域。
李少金建议，聚焦三条主线：第一，科技创新主线，包括科技硬件（半导体、新能源汽车产业链等）、互联网科技（人工智能、云计算等领域），有望受益于政策支持和需求增长双重驱动。第二，高股息主线，在外部不确定性仍相对较高、流动性宽松和低利率的环境下，高股息吸引力将继续提升，关注银行、公用事业和电信运营商板块。第三，政策红利主线，降准、降息环境下，券商、保险等金融服务机构将直接受益于市场活跃度提升和风险偏好回升，以及有望受益于消费支持政策持续落地的港股优质消费龙头。
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