“水果第一股”洪九果品爆雷前的743天

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　　记者肖夏重庆报道

　　直到邓洪九的徒弟被控制，张浩才终于感觉到情况不妙。

　　自2024年7月起，一则消息开始在洪九果品（06689.HK）员工间流传开来：老板邓洪九的徒弟祁衡远，因为退税开票被经侦觉察有问题，被带走了。祁衡远并不是洪九果品体系内部的员工，但时常参加公司的周例会，不少员工都知道他和邓洪九关系甚密。

　　随后，邓洪九夫妇被限制出境，洪九果品在全国多地分公司被当地警方找上门。

　　洪九果品的投资者实地调查发现，年流水上亿元的洪九分公司，居然有的注册在居民楼里，而与其发生大额交易的客户，很多才刚成立一两年，但洪九通过分公司对这些客户的数亿元应收账款，被质押给了银行换取贷款。

　　张浩2022年底加入洪九果品，很长一段时间都对公司前景深信不疑：水果行业第一股、明星资本加持、老板入选十大经济人物……在他和不少员工的印象中，邓洪九“很有能量”，即便经营遇到问题也能有办法搞定。

　　此时距离洪九果品港股停牌已有数月。

　　这家2022年9月上市的“中国水果第一股”，上市第一年营收狂涨至150亿元，是疫情前2019年的6倍，创造了水果行业的奇迹。

　　（洪九果品重庆总部的标志，21世纪经济报道记者肖夏摄）

　　然而仅仅交出了一份年报，洪九果品就遇到了难题。

　　2024年3月20日，洪九果品宣布“短暂停牌”，原因是审计机构毕马威对其财报提出了质疑，关注到其给供应商的预付款项激增，导致无法在交易所规定的期限内披露2023年年报。

　　不曾想，这次短暂停牌，至今已经超过一年。

　　2025年4月16日，洪九果品公告，包括创始人邓洪九在内的六位董事、监事全数被采取相应的刑事强制措施，原因与警方就公司涉嫌骗取贷款及或虚开增值税专用发票之事项进行立案侦查有关。高管被“一锅端”引起外界哗然，洪九果品也登上了热搜。

　　事实上，邓洪九等高管被警方采取措施发生在2025年1月初。

　　知情人士对21世纪经济报道记者透露，除了邓洪九夫妇，彭何、谭波等多位高管也几乎同一时间被带走，此外洪九果品总部、分公司都有其他管理职务的人士被带走协查。

　　2024年3月停牌后，洪九果品想出了一系列办法自救，包括劝退员工、寻求复牌、质押股份、抵押账款、释放战略合作等多方举措，其目的都是为了挽救流动性、缓解资金压力。

　　而在这之前，随着业务体量飞速膨胀，洪九果品早已感受到资金端的巨大压力，对外向业内资本提出定增并筹划搭建针对水果行业的互联网交易平台，对内以谋划A股上市为由推出员工持股在公司内部开展认购。

　　多位洪九果品前员工告诉21世纪经济报道记者，其于2023年底出资参加了公司推出的员工持股计划，认购额最低一万元，上不封顶，600多号人认缴金额近6000万元，认购者从管理层到基层员工皆有，有员工一人就认缴三百多万元，也有相当一批员工被要求参与，不得已掏出了一万块钱。

　　然而出资的员工们后来发现，为期一年的员工持股计划到期后，绝大部分认购者都没有收到款项和收益，也没有收到凭证证明这批钱实际用于购买股票。一些人事后通过律师查询才得知，资金在员工打款之后就陆续被转走了。

　　21世纪经济报道记者通过与前员工、投资者交流并梳理获得的洪九果品质押贷款相关资料后发现，停牌前洪九果品虽然业绩持续暴涨，市场环境实际上已经开始下行，但洪九果品与一些供应商、客户的资金往来却出现激增，事发后其营收的真实性也因此受到质疑。

　　从2023年4月官宣谋求定增，到2025年4月16日公告高管被“一锅端”，洪九果品在743天的时间里几乎想尽了一切办法，仍然未能改变急转直下的命运。

　　而造成这一切的原因，可能在其业绩暴涨的时候就种下了。

　　高光幻象：榴莲大王业绩屡创新高

　　“洪九这样一个明星企业，怎么会出事呢？”

　　张浩很长一段时间都想不明白。在洪九果品最辉煌的2022年，他加入了这家公司。

　　彼时的洪九果品刚上市几个月，市值一度冲破600亿港元，风头一时无两。在当时的张浩眼中，邓洪九是个传奇人物，洪九果品也是不折不扣的明星企业，既是水果行业的榴莲大王，也是地方产业界的代表，还有阿里、招商局、北大荒等一堆明星股东。

　　2023年，邓洪九入选2022年某市十大经济年度人物。参评推荐词称，他引领洪九果品探索出一条“基地共建+订单包销”的创新产业模式，带动上万名果农脱贫增收致富，企业的收入复合年增长率远超行业整体水平。

　　投资者也看中了洪九果品成为行业主导者的潜力。

　　2023年，也做消费行业的刘晓鹏开始通过港股通买入洪九果品。这一年3月，洪九果品交出了一份羡煞业界的成绩单——在前一年营收首次突破百亿元后，2022年收入继续同比增长46.7%突破150亿元大关，年内利润更是由前一年的2.9亿元大涨至14.5亿元，翻了五倍。

　　可对比的是晚几个月登陆港股的百果园，其2021年营收突破100亿元，2022年同比增长不到10%，但年利润保持在两三个亿的水平。

　　“水果是刚需消费品，年市场规模超过1万亿（元），但整个行业集中度还很低，肯定会有龙头跑出来。即便只按1%市占率来算，洪九果品一年有100亿（元）的营收也是很合理的。”刘晓鹏对21世纪经济报道记者解释他当时看好洪九的理由。

　　在国内，洪九果品在多个热带水果赛道都处于领先。按2022年销售收入计算，洪九果品是中国最大的榴莲分销商、最大的进口火龙果分销商、第二大进口龙眼分销商。海关数据也能印证，2022年中国从泰国进口的榴莲中，12.7%是洪九果品一家的。

　　另一位洪九果品外地分公司的员工李明辉对21世纪经济报道记者回忆，2021年其所在的分公司一天的榴莲能卖五六百万元，那一年他年终奖发了十几万元。

　　张浩也回忆，高峰期洪九果品一天能进口二十条货柜的榴莲，按照一条货柜成本70万元左右来算，一天就要烧上千万元。2023年中老铁路开通商业化运营后，洪九果品更是大手笔包下了一趟班列，共计28个冷藏集装箱、货值超过两千万元的榴莲一路从泰国经老挝直达重庆，成为行业一时话题。

　　（洪九果品大手笔包下跨国直达班列运送榴莲，来自洪九官微）

　　“所以当时业内都说，中国榴莲市场洪九说了算，并不是夸张。”张浩对21世纪经济报道记者说。

　　进入2023年，洪九果品依旧保持了高增速。洪九果品当年10月公告披露了未经审计的财务数据：2023年前三季度收入134.27亿元，同比增长26.4%，同期净利润涨幅与收入涨幅一致，经营性活动现金流净额也难得转正。

　　事后证明，这是洪九果品高光时刻的尾声。

　　因为在几个月后的2024年3月，洪九果品宣布因为核数师毕马威对其数据提出多项问题，将延期披露2023年年报，公司进入停牌。

　　在2023年前三季度经营数据之后，洪九果品再也没有披露过定期业绩，停牌至今已经超过一年。

　　员工持股：变了味的公司福利

　　但在公司内部，整个2023年氛围都还算良好。

　　这一年四季度，员工们收到了公司的一份“大礼包”——洪九果品宣布面向员工开展新一轮员工持股计划。

　　彼时洪九果品股价已经连跌数月，到2023年12月已经跌至不到5块钱/股。公司提出员工可以股价的9折出资认购，最低认购额1万元，上不封顶，款项将进入专户，公司会作为员工的受托人代为买入，买入一年后解禁可卖出。

　　一位主管级别的洪九果品前员工范丽回忆，当时公司将员工持股表述为公司福利，目的是通过分享股份收益提高大家的收入。

　　“你放心交给我，我们会整体操盘。”有员工回忆当时邓洪九在会上表态。

　　回过头来看，很多人才意识到整个员工持股计划的推进过程问题重重。

　　“公司在进行宣讲时，以避免信息泄露影响股价为由，要求所有员工不得带手机，没有录音、录像，”张浩向21世纪经济报道记者回忆，“后来签署的认购协议是一份空白合同，只有我们员工的签名，没有具体认购价格、数量，没有公司盖章，也没有任何高管的签字。”

　　21世纪经济报道记者获得了一份员工认购统计表，是参与认购的员工们梳理的。这份统计表显示共有660多位员工参与了认购，这当中既有总部中层高层管理者、区域分公司负责人，也有大量基层员工，甚至包括了一线的搬货工、促销员，共计认缴金额超过5900万元。

　　张浩称，当时甚至连一些还没转正的新员工，也被公司允许出钱参与员工持股计划。

　　（部分前员工/员工的认购金额，最高一人认购了350万元）

　　按照员工们的说法，洪九公司是高压、利诱双管齐下，让很多心存疑虑的人最终掏了钱。

　　“利诱”是拿上一轮持股赚钱的例子为证。在上市前，洪九果品曾经向部分员工推出了员工持股计划，2023年9月正好满一年股票可解禁，一些老员工卖出后的确赚了一笔。

　　另一位主管级别的洪九果品前员工周琦对21世纪经济报道记者回忆，当时听到了有老员工赚了几十倍的案例，公司也在吹嘘有政府合作项目即将推进，觉得是一个抄底机会。

　　也有不少员工并不情愿参与认购。对此公司拿出的办法是挨个约谈员工，并暗示不认购会面临后果。

　　李明辉就对21世纪经济报道记者回忆，当时其所在分公司对未打款的员工进行约谈，威胁领不到年终奖，并对坚决不打款的员工开始疏远、排挤，致少数员工选择离职，“当时甚至跟我们说，可以让身边亲戚朋友投，由员工代持就行。”

　　张浩回忆，另一位普通员工在参与认购前被拒绝旁听公司例会，但打款后立马获准参会。

　　面对并不宽裕的打款时限，很多普通员工确实没有一口气就掏出几十万上百万元的实力。认购统计表显示，有两百多名认购股份的员工都只出资了1万元，刚满足最低认购额。

　　即便如此，这些打款也被照单全收。多位前员工出示的打款记录显示，这些钱都被打给了洪九果品指定的渣打银行专户。按照公司说法，这批钱将在2024年通过二级市场买入股票。

　　（一些员工的打款记录）

　　但员工们没想到，公司的经营突然急转直下。

　　2024年3月20日洪九果品宣布停牌后，公司经营也很快停摆。周琦回忆，停牌后其所在部门的工作就暂停了，清明节后4月份走了很多人，包括业务部门也有不少员工离职，“停牌前有400多人，到4月份就减到了100来号人。”

　　李明辉所在的分公司，更早的时候就进入了减员模式，而在洪九停牌那个月更是宣布开始“自负盈亏”，区域分公司如果没有盈利就不发工资。一些员工因此选择离职。

　　对于突如其来的停牌，有员工回忆说，管理层当时表示是有人要搞他们，决定换一家审计机构，目前只是战略性停牌。很快在2023年4月，毕马威辞任，洪九果品委任中汇安达会计师事务所为新的核数师。

　　但也是这个月，洪九果品的独立董事纷纷离任，多位非独立董事也陆续辞职。

　　现金断流自救：减员、欠薪、定增、抵押贷

　　随着公司停牌、业务停摆，洪九果品开始通过降薪、停薪、欠薪等方式变相劝退员工。

　　李明辉回忆，其所在分公司当时给了三个方案供员工选择：离职，延迟退股；休长假等公司复牌，其间只给员工买社保不发工资；员工自己凑钱干，赚到钱就给大家发工资。

　　参与了员工持股的员工们，离职前签署了一份有洪九果品公司盖章的退股协议。这份名为《2023年股份奖励计划退出确认函》的文件提到，公司（洪九果品）将在本确认函签署后90个工作日内无息退回已缴付的奖励股份认购款。

　　（洪九前员工提供的退股协议称90个工作日内退款）

　　然而这批钱后来的去向成了谜。

　　与21世纪经济报道记者对话的前员工都表示，无论后来是主动还是被迫离职，大部分认购的员工，在90个工作日后都没有等来退款。有的员工离职前的年终奖、数月不等的工资也没有发放。张浩说，算上认购款和最后拖欠的工资，他一共有五十多万元至今没有着落。

　　一些离职员工找到了律师，想了解打款的钱到底去了哪、是否真的有买股票，结果发现在员工们打款同一个月，渣打银行专户中的钱开始被陆续转走。

　　21世纪经济报道看到的详细转账信息显示，2023年12月到2024年1月初，该账户出现了多笔百万级、千万级转出交易，交易对手方显示为是洪九果品公司。

　　有被迫认购的员工于2024年7月在总部股东群里质问退款，邓浩宇回应正全力安排资金后，解散了群。

　　一些人找到了管理层当面对质。流传的视频显示，2024年底，多位前员工在公司车库先后堵到邓洪九、邓浩吉讨要说法，双方气氛紧张，险些造成冲突。

　　（员工线上、线下讨说法，离职员工提供）

　　2025年1月5日，形势更加严峻。包括邓洪九夫妇、CFO谭波、常务副总裁彭何等洪九果品高管同一时间被带走。

　　（邓洪九被带走后，洪九总部开始移动办公）

　　21世纪经济报道记者曾于今年4月、5月分别拨打邓洪九、邓浩宇、邓浩吉等人的电话，邓洪九电话停机、邓浩宇电话关机，邓浩吉的电话“在通话中”无法接通。

　　“这下彻底泡汤了。”李明辉回忆，当时公司宣布不再给员工买社保，剩余员工可以自行选择离职。

　　欠薪减薪、劝退减员、员工持股认购款不知去向，这些都是从员工身上“节流”。同时洪九果品也在想方设法“开源”，增加入账。

　　先是谋求定增。

　　停牌后，邓洪九等管理层曾经不断向员工释放利好，称将引入大公司投资，争取尽快复牌。

　　2023年4月，洪九果品曾公告与认购方贵州中垦、湖南中垦、重庆中垦、北京垦拓等签署协议，认购方有条件同意认购，且洪九果品有条件同意发行不超过约3048.78万股境内未上市普通股。

　　按照协议，这笔定增如果最终因洪九未能履行配合义务，导致认购方的股票无法在上市届满后6个月内实现流通，邓洪九本人要回购这批定增股份。

　　2024年8月，洪九果品宣布终止定增，按协议需要退还从交易对手方获得的近1.5亿元的首期认购款以及资金占用费。

　　紧接着搭建水果交易平台，想赚同行的钱。

　　2023年12月，中国果品流通协会进出口分会成立大会，邓洪九当选果品流通协会副会长、进出口分会理事长。洪九官方账号的视频显示，他将水果行业的大佬全都拉到了泰国尖竹汶府，去看洪九的榴莲、龙眼原产地。

　　据员工们回忆，邓洪九想打造一个水果版的1688，定位水果行业的产业互联网平台，做同行的生意，包括批发零售交易、供应链、生产制造、产业金融等多环节功能。

　　周琦对21世纪经济报道记者透露，这一互联网平台，实际上2021年就启动内部研发了，到2023年交易平台就已做好，但第二年回来正准备向行业推广时，就遭遇了2024年3月的停牌，后续工作也停滞了。洪九果品公告邓洪九被控制后，中国果品流通协会很快免除了邓洪九的上述职务。

　　不得已，邓洪九选择质押股份换贷。

　　2024年4月至7月，创始人邓洪九向重庆三峡银行、中信银行、渣打银行、重庆农商行、中国银行、浦发银行、浙商银行、兴业银行、华美银行等共计质押了2.2亿股，换取贷款超过约14亿元。累计质押的股份，相当于邓洪九所持洪九果品股份近14%。

　　此外，还有质押应收账款做抵押贷。

　　2024年，洪九果品作为出质人，与渣打银行、兴业银行、中信银行等签署了应收账款质押协议，以其对终端客户的超过5亿元应收账款为质押物，换取了银行贷款。

　　业绩失真：蹊跷的客户和供应商

　　21世纪经济报道记者获得的部分质押物清单显示，洪九果品用来换取贷款的这批应收账款，普遍在上千万元，来自广东、云南、湖北、湖南等多个省份的客户。

　　然而，21世纪经济报道记者查询这些洪九果品下游客户的企业注册信息发现，这些客户普遍成立于2022年，存续时间短、实际体量存疑，但成立后不久就和洪九果品签下了大单。

　　以广西南宁惠德果业有限公司为例，这家公司注册于2022年12月，其欠洪九果品1246.5万元账款，但其注册资本只有300万元，社保参保员工人数为零。2024年12月30日，这家公司已经被注销。

　　广州都好鲜果有限责任公司注册于2022年10月，注册资金350万元、社保参保员工人数为零，但成立当年就与洪九果品签下了销售合同，直至被抵押其欠洪九果品的应收账款高达4187万元。

　　飞速膨胀的应收账款，在财报中也有迹可循。

　　洪九果品2022年年报显示，其贸易应收款增加至76.67亿元，相比前一年翻倍，增速远超收入增速。2023年上半年，洪九果品的贸易应收款项继续增长至93.5亿元，继续保持两位数增长。

　　一头是下游的客户方真实性存疑，另一头上游的供应商同样有问题。

　　前文提到毕马威质疑洪九果品的财务数据。当时毕马威指出，2023年四季度洪九果品向一批供应商支付了34.2亿元预付款，导致全年预付款余额激增至44.7亿元，但毕马威发现，这些供应商大多是2023年度新增的交易方，部分供应商的注册资本低于预付款项余额、社保参保人数为零。就此毕马威要求洪九果品提供更多资料并组建独立调查委员会，直至被替换。

　　对此洪九果品的解释是，一方面水果行业账期是惯例，一般洪九果品要提前三到六个月给供应商支付预付款锁定优质果品，另一方面预付款大幅增加是因为业务增长及扩展计划，2024年春节是疫情结束后的第一个春节，公司需要在前一年四季度提前储备优质果品，并为二三季度提前储备。

　　内部员工回忆，最早2022年、最晚2023年，就感受到生意就不大好做了。

　　李明辉对21世纪经济报道记者回忆，其所在的分公司销售最好的其实是2021年，包括商超、批发以及疫情期间推开的社区团购三类业务。但到了2022年，生意就不大行了，到2023年明显觉得生意很淡了，亏损严重的社区团购业务被砍掉。

　　张浩说，洪九核心的榴莲生意，到2023年也有了低价出货的趋势，市场上开始出现洪九卖烂货的说法。雪球上有关注洪九的投资者2023年11月发文批评洪九果品：规模起来了，品牌做烂了，很多水果店老板对洪九印象变差了。

　　但洪九果品的报表依然靓丽，营收、利润继续保持超行业水平的增长。作为对比，直面C端消费者的百果园，2022年和2023年的收入基本一致，利润也远低于洪九果品，到2024年更是出现了亏损。

　　刘晓鹏向21世纪经济报道记者表示，为了上市业绩好看，有一定美化可以理解，但洪九果品近两年这些应收账款、预付款项的对手方，几乎都是成立时间很短的新公司，实际经营情况存疑，连审计方也看不下去了，不得不怀疑其近年飞速增长的业绩里面到底有多大水分。

　　迷局：应收款、预付款双激增

　　直到现在，洪九果品都没有承认其业绩存在粉饰或造假，也未公开否认过。外界只能通过应收账款、预付款项的激增来提出质疑。

　　回过头来看，为什么洪九果品在高管被控制前，会四处筹钱、贷款，连员工1万块钱的认购款都不放过？

　　其资金面的紧张，是毫无疑问的。

　　2019年到2022年，洪九果品经营活动产生的现金流量净额每年都为负，共计减少40.59亿元。2023年上半年继续为负，减少3.14亿元。

　　这与其独特的生意模式有关。在水果行业，下游批发商、零售商习惯用赊账的方式提货，客户经营遇到困难时付款周期还会延长。而洪九为了拿到优质货源，又会提前预付款给供应商。上游提前打款，下游回款延期，最终资金压力都汇集到了洪九公司身上。

　　但为什么简单的退税，也能让洪九果品这么紧张？

　　张浩回忆，2024年年中，前述祁衡远退税开票被察觉出问题后，洪九果品各地分公司也风声鹤唳，都不敢再搞退税了。

　　财务专业出身的刘晓鹏向21世纪经济报道记者解释了这背后的逻辑：如果洪九果品为了做大规模，相应也需要缴纳更多税，水果零售行业的增值税是9%，对应洪九上百亿元年收入和接近20%的毛利率来计算，不是一个小数目，但通过提供采购时的增值税专用发票进行抵扣，可以减少实际的应纳税额，从而少纳税、多留资金。

　　但问题是，正如前文提到，洪九果品从供应商进行的采购，交易对方的情况也存疑。如果是虚假交易，采购合同的发票自然也经不起查。根据洪九2025年4月的公告，警方立案侦查的其中一项，是虚开增值税专用发票。

　　“大家都在分析洪九果品大量的资金去哪了，我个人分析可能一部分就是因为虚增业绩多交了税。”刘晓鹏说，“随着销售规模越来越大，供应商这一端的合同也要去做，必须是连环的，不然税收这块就会把它压死。”

　　通过退税挽救现金流这条路走不通的同时，一些坐不住的投资者开始上门探访洪九在广州、武汉等地的分公司、客户，并将发现的问题情况转给了债权银行，后者的催收进一步推动了事态演进。

　　到2024年12月离职员工们围堵邓洪九要求退还认购款时，实际上警方已经上门到总部调取过资料。由于洪九果品逾期仍未能偿还贷款，有银行向警方提交了报告。

　　善后：洪九迈入预重整

　　2025年4月16日公告高管被抓后，洪九果品终于卸下了一个包袱，进入到新阶段：善后。

　　在5月15日举行的股东特别大会上，之前公告被警方控制的邓洪九之妻江宗英、杨俊文、谭波也出现在现场。当天股东大会通过了公司向法院申请重整及预重整的议案，并投票授权董事、总经理江宗英办理重整相关事项，重庆坤源衡泰律师事务所被聘为预重整辅助机构。

　　洪九果品方面表示，拟与现有债权人协商实施债务重整计划，包括争取延长还款期限、降低利率或停止计息或债转股等方式，从而减轻债务负担、优化资本结构。

　　与债权人协商是为了避免债务雪球越滚越大，而为了拯救流动性，洪九果品依然在继续寻求港股复牌。

　　不过由于此前联席公司秘书于3月辞任，而现任公司秘书邓浩宇并不具备相应资质，按照港交所规定需要尽快找到合格人选填补空缺，才能满足复牌的人事要求。

　　事实上，与21世纪经济报道记者对话的员工、投资者、知情人士普遍认为，即便是现在的洪九果品，也依然有不小的投资价值，因为洪九果品是少数成功打通跨国“端到端”供应链布局的水果企业。

　　“能做好榴莲、车厘子，基本上其他水果生意都没问题了，因为这类跨国季节性水果对操盘能力的要求非常高。”张浩对21世纪经济报道记者说。但在车厘子品类上，还没有哪家国内公司能做到洪九对榴莲品类的统筹能力。

　　在债权人、投资者关心的债务、复牌事项之外，员工们的认购款又如何解决？

　　李明辉曾向其所在地警方报案，被告知针对内部员工的持股计划是面向特定对象，不属于非法吸收公众存款，不能被认定为非法集资。

　　北京市盈科律师事务所高级合伙人王贝贝对21世纪经济报道记者表示，根据披露信息指出，如果洪九果品以非法占有为目的，通过虚构持股计划（如虚假承诺解禁收益、隐瞒资金用途）诱使员工支付认购款，且未将资金用于购股且转移款项，可能构成刑法第二百二十四条规定的合同诈骗罪；若公司的工作人员，利用职务上的便利，将“员工认购款”挪作他用，例如擅自用于公司其他经营、归个人使用、借贷给他人情节严重的可能构成刑法第二百七十二条规定的挪用资金罪。

　　此外，王贝贝指出，员工可持现有的打款记录、资金转移流水、无购股凭证等证据，证明公司未履行合同义务，从而根据民法典第五百六十三条现行有效主张合同目的不能实现，要求解除协议并退款。

　　最后的希望：高层改组

　　离职员工们寄希望于当前主导善后的江宗英，比强势的邓洪九更讲道理。

　　在更早一场据称是3月举行的会议上，江宗英曾在会上表示，如果公司的问题能妥善解决，哪怕自己最后回乡下种地也行。21世纪经济报道方面5月末尝试微信、短信联系江宗英未能获得回应，拨打电话反馈“正在通话中”。

　　目前洪九果品在中铁峰汇B座24楼的办公地，依然有少量员工在上班。知情人士称，目前到岗员工获发打折后的基本工资，这笔钱据称是江宗英卖房卖车凑来的。

　　有员工表示，江宗英虽然担任的是董事、总经理职务，但实际上公司主要决策长期还是创始人、董事长邓洪九在主导。

　　走到如今这一步，公司创始人、核心决策者邓洪九有多大的责任？为什么洪九果品一路狂奔做规模？

　　一些员工、投资者怀疑，洪九果品引进多轮投资者的过程中，签下了对赌协议，而最终目标可能是为了上A股。

　　张浩对21世纪经济报道记者透露，在公司内部，一直有“大西洋计划”和“太平洋计划”两个项目，前者是A股上市，后者是港股上市。在老板眼里，上港股只是第一步，上A股才是终极目标。2023年底面向员工推进持股计划时，管理层就表示将再推进A股上市。

　　尽管按照其问题不少的账款、债务和现金流，要上A股难度远非港股可比。

　　在员工、投资者看来，如果邓洪九不那么坚持，也许洪九果品不会走到今天这一步。有洪九果品管理层人士在事发后评价，“老板不听专业意见，没办法。”

　　即便是2023年有分公司先行事发，邓洪九在员工面前依然是一副运筹帷幄的模样。