债务缠身。
1月17日锦龙股份公告称，实际控制人杨志茂和控股股东东莞市新世纪科教拓展有限公司（以下简称“新世纪公司”）所持有的锦龙股份部分股份将被司法拍卖，合计6230万股。其中，杨志茂被拍卖6030万股，占其所持股的比例高达90.95%。
记者查阅公开信息获悉，该案件的债权人是中国中信金融资产管理股份有限公司广东省分公司，其于去年7月已冻结上述股份。
不过考虑到杨志茂直接持有锦龙股份的股数较少，通过新世纪公司间接持股的比例较大，因此锦龙股份表示，若上述拍卖股份最终全部成交并完成过户，公司控股股东和实际控制人不会发生变化。
根据淘宝网司法拍卖平台显示，上述股份被分为7个拍卖标的，起拍价合计可能超过7亿元，2月18日正式起拍。广州市中级人民法院表示，实际起拍价将以起拍日前20个交易日的收盘价均价乘以拍卖股数的90%确定，未来会在起拍日前完成相应调整。
值得注意的是，根据中国执行信息公开网，法院还有多个执行标的需要对新世纪公司和杨志茂进行执行，合计金额5.82亿元。未来杨志茂的执行进展，值得持续关注。
杨志茂90.95%股份起拍价或超7亿元
杨志茂的债务问题没有好转。2025年1月17日锦龙股份表示，实际控制人杨志茂及控股股东新世纪公司持有锦龙股份的部分股份将要面临司法拍卖。
据券商中国记者查询执行案号，这起执行案件早在2024年4月已经立案。据悉，新世纪公司此前与中国中信金融资产管理股份有限公司广东省分公司（以下简称“中国中信金融资产”）就相关融资协议办理了具有强制执行效力的公证债权文书，然而新世纪公司未能如约偿还融资债务，因此被申请强制执行，杨志茂等主体是相关融资的保证人。于是，广东省广州市中级人民法院在同年7月冻结新世纪公司、杨志茂前期已质押给中国中信金融资产的无限售流通股。
公开信息显示，此次执行标的涉及金额达5.78亿元。新世纪公司曾表示，会积极推进债务偿还等工作。从当前结果来看，显然杨志茂和新世纪公司没有给出令双方满意的偿还方案。
据锦龙股份2025年1月17日的公告，此次被司法拍卖的股份分为两大类。一类是杨志茂持有的6030万股锦龙股份，占其所持股份比例高达90.95%，占公司总股本为6.73%。另一类则是杨志茂实际控制的新世纪公司200万股，占其所持股份比例0.8%，占公司总股本为0.22%。
不过记者注意到，在淘宝网司法拍卖平台上，杨志茂持有的锦龙股份又被分为6个标的公开拍卖，分别为1000万股、1000万股、1000万股、1000万股、1000万股、1030万股股票及孽息。
上述6个标的起拍价暂时分别对应为1.18亿元、1.18亿元、1.18亿元、1.18亿元、1.18亿元、1.22亿元。也就是说杨志茂的6030万股起拍价合计可能超过7亿元。而新世纪公司起拍价暂时确定为2367万元。
值得注意的是，上述起拍价并非最终版本。实际起拍价将以起拍日2025年2月18日前20个交易日的收盘价均价乘以拍卖股数的90%确定，广州市中级人民法院将在起拍日前完成相应调整。
记者注意到，拍卖公告对受让方提出6项负面清单。比如，锦龙股份的董监高及直系亲属如在处置前6个月内有卖出股份的（含股权激励股份被注销），不得成为受让方。又如，受让方在受让后六个月内不得减持其所受让的股份。
锦龙股份表示，若本次拍卖股份最终全部成交并完成过户，新世纪公司仍将持有公司股份2.48亿股，占公司总股本的27.68%；杨志茂仍将持有公司股份600万股，占公司总股本的0.67%。新世纪公司仍为公司控股股东，杨志茂仍为公司实际控制人，公司控股股东和实际控制人不会发生变化。
还有近6亿元债务
上述债务不是杨志茂的唯一债务。中国执行信息公开网显示，新世纪公司和杨志茂面临数起执行案件，合计金额近5.82亿元。杨志茂在去年还被法院限制消费。
据悉，去年5月广州市天河区人民法院对新世纪公司和杨志茂立案执行，执行标的为2.57亿元。根据记者查阅案号发现，该案件债权人同样为前述的中国中信金融资产。
为此，广州市天河区人民法院在2024年10月冻结新世纪公司持有锦龙股份的3700万股，占其所持股份比例14.8%。
另外，新世纪公司和杨志茂在重庆市第五中级人民法院也面临两起执行案件，执行标的分别为1.01亿元、2.24亿元。据公开资料显示，该两起案件债权人均为同一机构——重庆国际信托股份有限公司（以下简称“重庆信托”）。
同样，新世纪公司前期与重庆信托就相关融资协议办理了具有强制执行效力的公证债权文书，因新世纪公司未能在约定时间期限内偿还融资债务，重庆信托申请强制执行。2024年8月重庆市第五中级人民法院对新世纪公司前期已质押给重庆信托的无限售流通股进行冻结，涉及5400万股，占其所持股份比例超过20%。
同时，杨志茂被重庆市第五中级人民法院实施限制消费令。他将不能进行高消费及非生活和工作必需的消费行为。
截至2024年10月，新世纪公司有9900万股已被冻结，占其所持股份比例为39.6%；杨志茂的持股数量中有90.9%被冻结。在质押情形方面来看，根据2025年1月初数据，新世纪公司几乎全仓质押，其持股数量中有97.98%的股份已经质押，杨志茂为99.25%，另一位一致行动人朱凤廉也有94.54%的股份拿去质押。
可能避免退市危机
对投资者而言，有关锦龙股份的另一大热门话题在于，在连续多年亏损后，其退市风险有多大。
就在2025年1月17日同日，锦龙股份发布2024年的业绩预告。这家手握两家券商股权的上市公司，其业绩表现受到市场关注。
根据业绩预告，锦龙股份2024年营业收入预计为6.1亿元至7.6亿元，较2023年近2亿元的营收相比有大幅增长。但是，2024年归属于上市公司股东的净利润仍然显示亏损，预计亏损5760万元至1.11亿元，较2023年有所收窄。
锦龙股份解释业绩时表示，公司控股子公司中山证券自营业务收入同比实现大幅增长，净利润同比实现扭亏为盈；公司参股公司东莞证券净利润也同比实现增长。
具体来看，根据未经审计的财报，中山证券2024年营业收入7.76亿元，同比增长逾80%；2024年净利润为1.7亿元，而上一年亏损8351.22万元。中山证券业绩大增与自营业绩有密切关系，2024年公司自营收入（投资收益+公允价值变动）为3.65亿元，相比2023年的3891.65万元有大幅提升。
东莞证券2024年未经审计的营业收入为27.14亿元，2024年净利润为9.13亿元，两项数据较上一年度同期均增长超过20%。
在券商经营状况明显改善的背景下，锦龙股份业绩有所好转。据2024年4月30日新修订的股票上市规则，在财务类强制退市条款中，上市公司如果出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”情形的，交易所将对其股票交易实施退市风险警示。
从该规则来看，以业绩预告披露的数据进行测算，锦龙股份扣除非经常性损益后的净利润尽管仍然为负值，但营业收入已经超过6亿元。该上市公司可能避免“戴帽”。
为了降低负债率和推进业务转型，锦龙股份近年来开始计划“脱手”持有逾十年的券商牌照，其金控版图将要覆没。2024年6月，锦龙股份就透露计划通过上海联合产权交易所公开挂牌的方式，转让所持有的中山证券全部股权，合计12.06亿股，持股比例67.78%。锦龙股份表示，目的在于加大资金回笼规模，加快推进公司业务转型。（详见《这家A股公司，将卖掉第二张券商牌照》）
而在2023年末，在持有东莞证券股权逾十五年后，锦龙股份筹划转让东莞证券部分股权。彼时公司表示，此举为了降低负债率，优化财务结构，改善公司的现金流和经营状况。
责编：杨喻程
校对：赵燕
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