“9.24行情”已满两月，在经历了第一阶段的快速估值修复行情后，市场进入了震荡分化的第二阶段。尽管近期A股出现震荡回调，但市场普遍对后市抱以乐观期待。坚定看好的信心源自何处？岁末将至，2025年又该如何布局？
11月22日，在《每日经济新闻》主办的“2024中国资本市场高质量发展峰会”上，长城基金总经理助理、多元资产投资部总经理马强表示，与历次牛市相比，此轮政策更注重持续性和目标导向性，这是市场信心持续增强的关键。展望2025年，随着政策的持续出台，明年二季度有望看到基本面的持续改善，市场也由此或进入到“强现实”阶段。
马强表示，9月24日以来出台的一系列政策，速度快、力度大，着眼于长远目标，因此并非一次性的应急措施，而是具备长远规划和持续发力的特点。其较强的持续性和目标导向性，是推动市场信心增强的关键因素。
他还指出，在货币政策和财政政策领域，尤其是对房地产行业，真正打破资产负债表衰退的关键在于解决房地产问题。住户部门和地方政府的问题都与房地产紧密相关，一旦房地产问题得到解决，其他问题也有望迎刃而解。
在预估政策的空间和效果时，马强表示，在抱有信心的同时，也要理性看待，这其中需要把握一个关键点，即此轮政策的核心定位是守住底线，还是打破向上的天花板。“在经历了长达近四年的调整后，市场亟需信心呵护，如果效果不明显，后续政策或将持续出台。”
展望2025年市场，马强认为，就当前的政策支撑来看，无论是政策层级，还是配套的系统性都值得持相对乐观态度。他表示，当前市场可能正处于“弱现实、强预期”的阶段，随着政策的持续出台，明年二季度有望看到基本面的持续改善，从而进入到“强现实”阶段。这将使得市场从主要“看预期”的相对波动较大的阶段，进入到更稳健、波动相对较小的阶段。
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